先说结论：
ByUSDT 循环借贷并不是“闭眼捡钱”的无风险套利，而是一种建立在平台规则、利率差和账户风控之上的策略。能做，但前提是你必须清楚收益从哪里来，风险又在哪里。

这个策略，最早是我们理财群里第一批发现并梳理出来的。当时我没有第一时间发推做教程，而是先把整个玩法的逻辑、风险点和可持续性想清楚。

当时我们第一时间就明确了几个核心风险

1. 平台规则变动风险

这是最大的不确定性之一。
比如平台可能会：

• 调整借贷或申购限额

• 修改 ByUSDT 的收益规则

• 限制循环出来的资金继续享受利息

• 直接针对多号或异常账户进行风控

一旦规则变化，原本成立的策略可能立刻失效，甚至出现“借出来了，但后续没法按原计划继续循环”的情况。

2. 利差收窄风险

这个策略本质上吃的是存款收益和借款成本之间的利差。
只要两边利率发生变化，收益模型就会被重算：

• ByUSDT 利率下降

• 借款利率上升

这两个变化，都会直接压缩你的利润空间。
所以从一开始，我就让我的🦞帮大家持续监控利率变化。后来也确实看到了，ByUSDT 收益从 10%+ 下降到了 7%+，说明参与的人明显变多了，策略红利在被快速摊薄。

ByUSDT 到底是什么？

ByUSDT 并不是一般意义上的稳定币。
它没有交易对，目前也不存在常规意义上的二级市场脱锚风险，而是与 USDT 保持 1:1 兑换关系。

也就是说，它更像是平台内部用于理财申购和计息的一个映射资产，而不是你平时理解的那种可自由交易的稳定币。

但也正因为如此，它的核心风险不在“币价脱锚”，而在“平台规则和风控变化”。

现在的情况：平台已经开始出手

目前平台已经开始查封多号循环贷，甚至也出现了单号被封禁的情况。
一旦收到封禁邮件，就无法继续参与 ByUSDT 相关理财活动。

这也再次说明：

这个策略不是不能做，而是绝对不能当成无风险提款机去做。

尤其是很多人一看到“循环”“放大收益”，就默认自己找到了低风险套利。事实上，任何带杠杆的策略，只要你不理解规则边界和风控逻辑，最后都可能不是赚收益，而是吃封控、吃利差压缩、甚至吃爆仓。

“1011”USDE 循环贷爆仓事件过去并不久，当时多少人以为自己在做稳健套利，最后资金直接归零。
所以这类策略，最重要的从来不是“怎么放大”，而是“你有没有能力控制风险”。

这个策略适合什么人？

适合：

• 能看懂借贷逻辑和收益结构的人

• 会主动监控利率变化的人

• 知道平台风控随时可能介入的人

• 明白杠杆不是利润放大器，而是风险放大器的人

不适合：

• 看别人赚钱就想无脑跟的人

• 不会算真实收益率的人

• 不知道自己最大风险敞口在哪里的人

• 觉得“只要不跌就不会亏”的人

操作方法

第一步：申购 ByUSDT

将 USDT 存入活期理财，申购 ByUSDT。

第二步：在统一交易账户借币

进入统一交易账户进行借币，选择合适的杠杆。
你通过杠杆借出来的资金量，决定了你理论上最多能循环出来的规模。

第三步：划转并重复循环

借出后，将 USDT 划转到资金账户。
这时你会发现，每次都还能继续划转出一部分资金。

接着把这部分 USDT 再次存入活期理财，申购 ByUSDT，然后继续划转、继续申购，如此重复，完成循环。

最后再强调一次

ByUSDT 循环借贷，本质上是一个：

• 吃利差的策略

• 依赖平台规则的策略

• 强依赖账户安全和风控环境的策略

• 一旦杠杆失控，后果可能很重的策略

所以它不是不能做，而是一定要在明白规则、控制杠杆、持续监控利率和风控信号的前提下做。

真正专业的人，看到的是：

• 当前净利差还有多少

• 平台规则是否稳定

• 自己的杠杆是否安全

• 一旦收益下滑或规则变化，能否第一时间退出

而不是只盯着“表面年化”。

我们接下来要解决的，就是这个痛点

很多人不是不会操作，而是：

• 不会实时监控自己的风险

• 不会计算策略的真实收益率

• 不知道利率变化后策略是否还值得继续

• 不知道自己的杠杆是不是已经过高

所以接下来，我们的产品会重点帮助大家解决这些问题：
监控策略风险、跟踪利率变化、测算实际收益率，让你知道自己到底是在赚钱，还是在承担不值得的风险。